Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Intervening
-
Niko Ferdianto Ambrosius
*
Universitas Tanjungpura, Pontianak,
Indonesia
- Ayu Puspita Sari Universitas Tanjungpura, Pontianak, Indonesia
- Rusliyawati Rusliyawati Universitas Tanjungpura, Pontianak, Indonesia (*) Corresponding Author
Abstract
This study aims to analyze the impact of GCG (Good Corporate Governance) on Firm Value, considering the role of Financial Performance as mediation. GCG is measured through the indicators of Managerial Ownership (MO) and Institutional Ownership (IO), while Firm Value is measured using Tobin’s Q, and Financial Performance is represented by Return on Equity (ROE). This study employs a quantitative approach, with sampling conducted using the Purposive Sampling technique. The research utilizes secondary data obtained from Fast-Moving Consumer Goods (FMCG) sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) and related company websites for the 2020–2024 period. Data analysis includes descriptive statistical tests, classical assumption tests, multiple linear regression, and path analysis using SPSS 25 software and the Sobel test calculator. The results indicate that GCG, proxied by Managerial Ownership and Institutional Ownership, does not have a significant effect on Firm Value and Financial Performance, as evidenced by the t-statistic values: Managerial Ownership (t-stat = 0.226 < t-table = 1.676) with a significance value of 0.791 > 0.05, and Institutional Ownership (t-stat = -0.999 < t-table = 1.676) with a significance value of 0.323 > 0.05. However, Financial Performance has a significant effect on Firm Value, as shown by the t-statistic (t-stat = -4.793 < t-table = 1.676) with a significance value of 0.000 < 0.05. Nevertheless, Financial Performance does not mediate the relationship between GCG and Firm Value.
Downloads
References
Amalia, R., & Nurhanifah, A. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Consumer Goods Industri Yang Terdaftar Di BEI. Atestasi : Jurnal Ilmiah Akuntansi, 5(1), 269–283. https://doi.org/10.57178/atestasi.v5i1.360
Amalia, S., Hanapia, A. Y., Kadarisman, E., & Sukarso, A. (2023). Analisis Pengaruh Sektor Industri Pangan terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia Tahun 2001-2022. WELFARE Jurnal Ilmu Ekonomi, 4(1), 31–41. https://doi.org/10.37058/wlfr.v4i1.7050
Aprilia, M., & Purnomo, H. (2024). Analisis Pengaruh Good Corporate Governance (GCG) Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batubara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2021. EQUILIBRIUM: Jurnal Bisnis & Akuntansi (EJBA), XVIII(1), 3046–7977. https://doi.org/10.61179/ejba.v18i1.557
Astuti, E. D., & Suhendro, S. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Mediasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2017-2021). Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 2(1), 340–356. https://doi.org/10.55606/jumia.v2il.2407
Darniaty, W. A., Aprilly, R. V. D., Nurhayati, W. T., Adzani, S. A., & Novita, S. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Performa Keuangan Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 19(2), 95–104. https://doi.org/10.35384/jkp.v19i2.390
Freeman, R. E., & Phillips, R. A. (2002). Stakeholder Theory: A Libertarian Defense. Business Ethics Quarterly, 12(3), 331–349. https://doi.org/10.2307/3858020
Hasan, S. A. K., & Mildawati, T. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 2(1), 340–356. https://doi.org/10.55606/jumia.v2i1.2407
Hidayah, I., & Oktafiyani, M. (2023). Peran Good Corporate Governance Dalam Meningkatkan Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2017-2019. JAKA (Jurnal Akuntansi, Keuangan, Dan Auditing), 4(1), 105–116. https://doi.org/10.56696/jaka.v4i1.8288
Hidayat, T., Triwibowo, E., & Marpaung, N. V. (2021). Pengaruh corporate governance dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. SYNERGY: Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 1(2), 45–52. https://doi.org/10.52364/synergy.v1i2.6
Hisamuddin, N., & K, M. Y. T. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Bank Syariah. Jurnal Ar-Ribhu, 4(1), 169–194. https://doi.org/10.46781/ar-ribhu.v4i1.290
Jensen, M., & Meckling, W. (2012). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure. The Economic Nature of the Firm: A Reader, Third Edition, 283–303. https://doi.org/10.1017/CBO9780511817410.023
Khumairoh, N. D., Sambharakreshna, Y., & Kompyurini, N. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(4), 4657–4673. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i4.1029
Ma’auyah, S., & Tjahjani, F. (2021). Pengaruh Intellectual Capital Dan Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Pemoderasi. Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan Dan Investasi), 4(3), 275. https://doi.org/10.32493/skt.v4i3.10379
Manurung, A. D. P. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Intervening. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Dan Manajemen, 4(1), 57–71. https://doi.org/10.35912/jakman.v4i1.1769
Marliana, W., & Damayanti, E. (2023). Pengaruh Komponen Good Corporate Governance Pada Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Krisnadwipayana, 10(3), 212–231. https://doi.org/10.56444/sa.v12i2.1198
Mau, M. S. T., & Kadarusman, K. (2022). Kinerja Keuangan Sebagai Pemoderasi Good Corporate Governance, Corporate Social Responsibility dengan Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 11(1), 1–19. https://doi.org/10.33059/jmk.v11i1.3942
Meianti, A., Imsar, & Jannah, N. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 2(1), 340–356. https://doi.org/10.55606/jumia.v2i1.2407
Nasution, KFD, Situmorang, RM, Hutabalian, RA, Pasaribu, JRS, Febrianti, G., & Nasution, AR (2025). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan FMCG Indonesia. J-CEKI : Jurnal Cendekia Ilmiah , 4 (4), 1500–1516. https://doi.org/10.56799/jceki.v4i4.8937
Noviala, A., Dunakhir, S., & Samsinar. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen, 2(2), 01–10. https://doi.org/10.58192/ebismen.v2i2.77
Rahmasari, B. P., & Trisnaningsih, S. (2021). Pengaruh Gcg Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Seminar Nasional Akuntansi Dan Call for Paper (SENAPAN), 1(1), 129–141. https://doi.org/10.33005/senapan.v1i1.234
Saputra, V. E., Rita, M. R., & Sakti, I. M. (2022). Efek Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Melalui Mediasi Manajemen Laba. Modus, 34(1), 1–23. https://doi.org/10.24002/modus.v34i1.5000
Saputri, M., & Isbanah, Y. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance dan Corporate Sosial Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Mediasi pada Perusahaan Misscellaneous Industry di BEI Periode 2016-2019. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(2), 651. https://doi.org/10.26740/jim.v9n2.p651-669
Sari, E. P., Cahyono, D., & Aspirandi, R. M. (2021). Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Badan Usaha Milik Negara (BUMN) : Kajian Sistematis. Journal Of Manajemen (SME’s), 14(2), 133–151. https://doi.org/10.35508/jom.v12i2.4596
Susanto, E., & Indrabudiman, A. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 19(2), 69–80. https://doi.org/10.35384/jkp.v19i2.386
Syam, A. W., Ma’sud, M., & Budiandriani. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Financial Distress Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Magister Manajemen Universitas Muslim Indonesia, 9(1), 57–64. http://pasca-umi.ac.id/index.php/tata. https://doi.org/10.52103/jtk.v9i1.841
Virliandita, B., & Sulistyowati, E. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(3), 3879–3896. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i3.4889
Yolanda, N., Izzati, D., Zahrani, VA, Rahmadayanti, N., & Azzahra, AS (2025). Analisis Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclical yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Tahun 2021-2023). Toman: Jurnal Topik Manajemen , 2 (3), 673–692. https://doi.org/10.61930/toman.v2i3.269
Bila bermanfaat silahkan share artikel ini
Berikan Komentar Anda terhadap artikel Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Intervening
Pages: 153-162
Copyright (c) 2025 Niko Ferdianto Ambrosius, Ayu Puspita Sari, Rusliyawati Rusliyawati
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Authors who publish with this journal agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under Creative Commons Attribution 4.0 International License that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (Refer to The Effect of Open Access).
