Profitabilitas Memediasi Determinan Nilai Perusahaan Sektor Industri yang Terdaftar di BEI


  • Victor Victor * Mail Universitas Widya Dharma Pontianak, Pontianak, Indonesia
  • Nopiani Indah Universitas Widya Dharma Pontianak, Pontianak, Indonesia
    • (*) Corresponding Author
DOI: https://doi.org/10.47065/ekuitas.v7i4.9677
Keywords: Investment Decision; Capital Structure; Firm Size; Firm Value; Profitability

Abstract

This study aims to examine the influence of managerial decisions and firm value with profitability as a mediating variable, as well as re-examine the inconsistency of previous research results on the influence of investment decisions, capital structure, and firm size on firm value. This study is relevant considering the urgency of maximizing shareholder value amidst capital market uncertainty. This study is quantitative, data testing using Eviews 13. The study population includes companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2020 to 2024. A purposive sampling technique was used to select the sample, resulting in observational data from 44 companies that met the criteria. Data analysis was conducted using the panel data regression method to estimate the research model. This study shows that capital structure has a positive effect on firm value with a t-statistic of 6,301345 and a probability value of 0,0000 <0,05, and profitability has a positive effect on firm value with a t-statistic of 2.720395 and a probability value of 0.0072. In the mediation test, profitability was only able to mediate the relationship between capital structure and firm value with a probability of 0,0070 < 0,05. Meanwhile, profitability was unable to mediate the relationship between investment decisions with a probability of 0,2259 > 0,05, and was unable to mediate the relationship between firm size and firm value with a probability of 0,2460 > 0,05. The results of this study open up opportunities for future researchers to consider other indicators when testing investment decision variables besides physical assets. Management also needs to optimize capital structure to maintain a balance between tax protection benefits and profit generation efficiency. This research contributes to identifying the role of profitability as a validation instrument for corporate funding policy signals in the Indonesian capital market. For future research, further researchers are advised to expand the scope of industrial sectors to improve research results.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Abdi, M. N., Wiralestari, Casmi, E., Andrianti, Y. S., Nofrivul, Rokhimah, Z. P., Inayati, T., Meiriyanti, R., Koesoemasari, D. S. P., Oktoriza, L. A., Sirait, H., Ridho, M. T., Christanti, S. A., Kapi, C. M., & Anggraeni, D. (2023). Manajemen Keuangan Perusahaan. PT. Penamuda Media.

Aditya, A. N., & Sicillia, M. (2025). Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan dan Perencanaan Pajak terhadap Nilai Perusahaan. RIGGS: Journal of Artificial Intelligence and Digital Business, 4(4), 5156–5162. https://doi.org/10.31004/riggs.v4i4.4306

Adityaputra, S. A., & Perdana, D. (2024). Pengaruh Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah, 7(1), 472–488. https://doi.org/10.36778/jesya.v7i1.1404

Afra, A. N., Hapsari, I., Fitriati, A., & Wibowo, H. (2026). Pengaruh Likuiditas dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi. AKUA: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 181–191. https://doi.org/10.54259/akua.v5i1.6733

Agusfianto, N. P., Herawati, N., Fariantin Erviva, Khotmi, H., Maqsudi, A., Murjana, I. M., Jusmarni, Anwar, Rachmawati, T., Hariyanti, Nuryati, Andayani, S. U., & Nursansiwi, D. A. (2022). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. seval literindo Kreasi.

Ahmed, O., & Khalaf, B. A. (2025). The impact of ESG on firm value: The moderating role of cash holdings. Heliyon, 11(2). https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2025.e41868

Alifian, D., & Susilo, D. E. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 8(1), 46–55. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1914

Alshehadeh, A. R., Elrefae, G. A., El Qirem, I. A., Hatamleh, H. M., & Alkhawaja, H. (2024). Impact of profitability on investment opportunities and its effect on profit sustainability. Uncertain Supply Chain Management, 12(2), 871–882. https://doi.org/10.5267/j.uscm.2024.1.001

Ardelia, A., & Zulkarnain, I. (2026). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Subsektor Ritel Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2024. ECo-Buss: Economics and Business, 8(3), 2597–2609. https://doi.org/10.32877/eb.v8i3.3605

Ayuningrum, N., & Saputra, F. wana. (2024). Manajemen Keuangan Teori & Praktek. PT. Penamuda Media.

Bennany, S., & Susilo, D. E. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan Sektor Energi 2020-2022. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 8(2), 918–933. https://doi.org/https://doi.org/10.31955/mea.v8i2.4079

Bintari, A., Lestari, I. R., & Ekawanti, W. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kebijakan Hutang dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Management and Innovation Entrepreunership (JMIE), 1(2), 43–53. https://doi.org/https://doi.org/10.59407/jmie.v1i2.300.

Brata, A. S., Hidayati, S. A., & Kusmayadi, I. (2023). Pengaruh Faktor Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan yang Termasuk Dalam Indeks LQ45 Tahun 2017-2021. Jmm Unram - Master Of Management Journal, 12(3), 299–318. https://doi.org/10.29303/jmm.v12i3.793

Dasman, S., Rachman, F. J., Wulandari, D. S., & Widiastuti. (2023). Keputusan Pembiayaan dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan Dimoderasi Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 24(2). https://doi.org/10.30596/jimb.v24i2.14829

Eka, Jasman, J., & Asriany. (2023). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Student Research Journal, 1(1), 396–409. https://doi.org/https://doi.org/10.55606/sjryappi.v1i1.203

Febbilia, F., Mahirun, & Meliza. (2024). Pengaruh Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE) dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Food and Beverage (F&B) Periode 2019-2023. INOBIS: Jurnal Inovasi Bisnis Dan Manajemen Indonesia, 7(4), 490–499. https://doi.org/https://doi.org/10.31842/jurnalinobis.v7i4.339

Hairudin, Loliyani, R., & Loliyana, R. (2022). Efek Mediasi Profitabilitas: pada Analisis Pengaruh Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan Era Pandemi COVID-19. Jurnal Valuasi: Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen Dan Kewirausahaan, 2(2), 825–850. https://doi.org/https://doi.org/10.46306/vls.v2i2.113

Handayati, P., Sumarsono, H., & Narmaditya, B. S. (2022). Corporate Social Responsibility Disclosure and Indonesian Firm Value: The Moderating Effect of Profitability and Firm’s Size. Journal of Eastern European and Central Asian Research, 9(4), 703–714. https://doi.org/10.15549/jeecar.v9i4.940

Hapsary, D. G. S., Setiyorini, W., & Kusumowati, D. (2026). Pengaruh Intellectual Capital dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Perpajakan (BIJAK), 8(1), 1–8. https://doi.org/10.26905/j.bijak.v8i1.15902

Hardiwinoto. (2018). Teori dan Praktik Keputusan Investasi Sektor Riil dan Finansial. Unimus Press.

Hidayah, T. N., Hamid, W., & Harjoprawiro, L. (2026). Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan yang dimoderasi oleh Corporate Social Responsibility, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan. HOMANIS: Halu Oleo Manajemen Dan Bisnis, 4(1), 270–282. https://doi.org/https://doi.org/10.55598/homanis.v3i1.237

Lestari, I. D., anggraeni, Y. P., & Octavia, A. N. (2023). Pengaruh Return On Assets, Return On Equity dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Bidang Ilmu Ekonomi, 21(2), 153–165. https://doi.org/https://doi.org/10.26623/slsi.v21i2.6355

Luthfiyyah, M., Yamasitha, & Pondrinal, M. (2025). Pengaruh Pertumbuhan Aset, Keputusan Investasi dan Inflasi Terhadap Nilai Perusahaan Subsektor Primer Periode 2019-2023 dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Perpajakan Dan Tata Kelola Perusahaan (JAKPT), 2(3), 3025–9223. https://doi.org/https://doi.org/10.70248/jakpt.v2i3.2036

Mahilun, & Atikah, S. (2024). Pengaruh Perencanaan Pajak, Kepemilikan Manajerial dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Transparansi sebagai Variabel Moderasi. RISMA : Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 4(1), 130–143. https://doi.org/https://doi.org/10.29303/risma.v4i1.1030

Mercyana, C., Hamidah, & Kurnianti, D. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan Infrastruktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016- 2020. Jurnal Bisnis, Manajemen, Dan Keuangan, 3(1), 101–113. https://doi.org/https://doi.org/10.21009/jbmk.0301.08

Miranda, L., Yamasitha, & Pondrinal, M. (2025). keputusan investasi terhadap nilai perusahaan melalui profitabilitas. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Perpajakan Dan Tata Kelola Perusahaan (JAKPT), 2(3), 669–690. https://doi.org/https://doi.org/10.70248/jakpt.v2i3.2034

Mudjiyono, Sudarman, Kristiyani, H., & Dewi, R. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI (Studi Kasus Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2016-2019). Jurnal Bingkai Ekonomi, 7(2), 16–29. https://doi.org/https://doi.org/10.54066/jbe.v7i2.219

Munte, A. S. R., Sianturi, J. A. T. P., & Sihite, M. (2026). Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Utang dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan melalui Profitabilitas sebagai Variabel Mediasi pada Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2022-2024. RIGGS: Journal of Artificial Intelligence and Digital Business, 5(1), 12973–12983. https://doi.org/10.31004/riggs.v5i1.7775

Nadhilah, P., Mursidah, Yunina, & Indrayani. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Leverage, Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan (Perusahaan Manufaktur Aneka Industri Tahun 2019-2022). JURNAL EKONOMI MANAJEMEN DAN BISNIS, 25(2), 169–180. https://doi.org/https://doi.org/10.29103/e-mabis.v25i2.1414

Nurmansyah, A., Kristianto, G. B., & Saraswati, E. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Melalui Corporate Governance pada Industri Perbankan di Indonesia. Jurnal Arimbi (Applied Research in Management and Business), 3(1), 1–13. https://doi.org/.https://doi.org/10.53416/arimbi.v3i1.134

Octanadanti, S., & Hidayat, A. (2026). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada PT United Tractors Tbk Periode 2014-2023. 4(1), 881–891. https://doi.org/10.61722/jiem.v4i1.8365

Puspitaningrum, A., & Hanah, S. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen dan Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Non- Cyclicals Subsektor Makanan & Minuman di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018 - 2022). JURNAL ECONOMINA, 3(2), 180–196. https://doi.org/10.55681/economina.v3i2.1180

Putri, R. L., Werastuti, D. N. S., Sriyono, & Wahyono, E. (2023). Nilai Perusahaan, Intelektual Capital, dan Sustainability Reporting Dengan Investment Oportunity. PT Mafy Media Literasi indonesia.

Rahmawati, I. L., & Mulyani, S. (2026). Pengaruh Intellectual Capital, Good Corporate Governance, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. 5(2), 382–394. https://doi.org/10.54259/akua.v5i2.7353

Rettobjaan, V. F. C., Aristayudha, A. A. N. B., Widnyani, N. M., & Richadinata, K. R. P. (2024). Dasar-Dasar Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kebangkrutan : Konsep dan Studi Kasus pada UMKM. Media Pustaka Indo.

Rimananda, F. A., & Pranjoto, R. G. H. (2022). Analysis Of The Effect Of Profitability Level, Dividend Policy, Investment Decision And Funding Decision On Company Value In Banking Sector Service Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange (IDX) For The 2016-2021 Period. Jurnal Kajian Ilmu Manajemen, 2(4), 468–478. https://journal.trunojoyo.ac.id/jkim

Sabakodi, M. Y., & Andreas, H. H. (2024). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Tahun 2019-2022. Owner, 8(1), 377–390. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1934

Santosa, N. P., Atahau, A. D. R., & Martono, S. (2022). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 10(2), 315–328. https://doi.org/10.17509/jrak.v10i2.37971

Saputri, M. R., & Fitra, H. (2026). Pengaruh Penghindaran Pajak dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan dengan Tata Kelola Perusahaan sebagai Variabel Moderasi: Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2024. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 8(1), 249–268. https://doi.org/10.24036/jea.v8i1.3917

Sari, R. M., & Candra, A. (2024). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 14(1), 48–59. https://doi.org/https://doi.org/10.35797/jab.14.1.48-59

Sari, S. W. H. P., Layli, M., Marsuking, Wibisono, D., Wibowo, A., Maula, D. I., Harahap, R. S., Firmansyah, & Hasbi, M. Z. N. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Kebijakan Dividen dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) periode 2019- 2021. Jurnal Ekonomi Syariah Indonesia, 12(2), 123–130. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.21927/jesi.2022.12(2).123-130

Seripa, A., & Sugiarto, A. (2025). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Manajemen, 3(9), 54–64. https://doi.org/https://doi.org/10.61722/jiem.v3i9.6443

Shafira, R., & Elmira, S. (2026). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Perbankan yang Tercatat di BEI Periode Tahun 2020-2024. EBISMAN Ebisnis Manajemen, 4(1), 39–55. https://doi.org/10.59603/ebisman.v4i1.1243

Suresh G. (2024). Impact of Financial Literacy and Behavioural Biases on Investment Decision-making. FIIB Business Review, 13(1), 72–86. https://doi.org/10.1177/23197145211035481

Sutihat, A. (2024). Pengaruh Growth Opportunity, Keputusan Investasi dan Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Healthcare yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Mahasiswa Ekonomi & Bisnis, 4(1), 58–67. https://doi.org/https://doi.org/10.37481/jmeb.v4i1.660

Tarigan, J. B. H., Sianturi, J. A. T. P., & Elisabeth, D. M. (2026). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Mediasi pada Perusahaan Sektor Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2022-2024. RIGGS: Journal of Artificial Intelligence and Digital Business, 5(1), 11783–11797. https://doi.org/10.31004/riggs.v5i1.7779

Tran, D. L., Pham, D. T., & Nguyen, Q. K. (2025). The Relationship Between Credit Supply, Capital Structure and Firm Performance of Listed Real Estate Firms: Evidence from an Emerging Country. SAGE Open, 15(2). https://doi.org/10.1177/21582440251339290

Wangi, G. T., & Aziz, A. (2023). Analisis Pengaruh ESG Disclosure, Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks ESG Leaders. Ikraith-Ekonomika, 6(3), 44. https://doi.org/10.37817/ikraith-ekonomika.v6i3

Wardani, E. S., Rahmiyati, N., & Hwihanus. (2022). Pengaruh Ekonomi Makro, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Badan Usaha Milik Negara Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. REVITALISASI: Jurnal Ilmu Manajemen, 11(2), 162–172. https://doi.org/https://doi.org/10.32503/revitalisasi.v11i2.3105

Winarti, Y. A., & Handayani, N. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Aset terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (JIAKu), 3(2), 127–146. https://doi.org/10.24034/jiaku.v3i2.6663

Wulandari, N. K. R., & Susila, G. P. A. J. (2026). Pengaruh Struktur Modal, Kepemilikan Manajerial dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sub Sektor Software & IT Service yang Terdaftar di BEI. EKONOMIKA45 : Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi Bisnis, Kewirausahaan, 13(2), 586–601. https://doi.org/10.30640/ekonomika45.v13i2.6052

Yoswandri, F. R., & Lestari, I. R. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Sales Growth, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Development Economics and Digitalization, Tourism Economics (JDEDTE), 1(2), 168–180. https://doi.org/https://doi.org/10.59407/jdedte.v1i2.702

Yulianti, Husadha, C., Rossa, E., Pangaribuan, D., & Yunianti, T. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Tata Kelola Perusahaan, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bei Tahun 2019-2022. SENTRI: Jurnal Riset Ilmiah, 3(3), 1491–1507. https://doi.org/https://doi.org/10.55681/sentri.v3i3.2427

Zikri, M. L., & Albeta, F. R. (2025). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Perbankan. RIGGS: Journal of Artificial Intelligence and Digital Business, 4(2), 2930–2936. https://doi.org/10.31004/riggs.v4i2.953


Bila bermanfaat silahkan share artikel ini

Berikan Komentar Anda terhadap artikel Profitabilitas Memediasi Determinan Nilai Perusahaan Sektor Industri yang Terdaftar di BEI

Dimensions Badge
Article History
Submitted: 2026-04-15
Published: 2026-05-25
Abstract View: 0 times
PDF Download: 0 times
How to Cite
Victor, V., & Indah, N. (2026). Profitabilitas Memediasi Determinan Nilai Perusahaan Sektor Industri yang Terdaftar di BEI. Ekonomi, Keuangan, Investasi Dan Syariah (EKUITAS), 7(4), 1088-1101. https://doi.org/10.47065/ekuitas.v7i4.9677
Issue
Vol 7 No 4 (2026): May 2026
Pages: 1088-1101
Section
Articles

Copyright (c) 2026 Victor Victor, Nopiani Indah

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Authors who publish with this journal agree to the following terms:

  1. Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under Creative Commons Attribution 4.0 International License that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
  2. Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
  3. Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (Refer to The Effect of Open Access).